诺唯赞688105:常规业务增长强劲新冠业务贡献增量

来源:新浪财经2022-05-05 19:46    阅读量:15881   

事件:公司发布2021 年年报和2022 年一季报,业绩基本符合市场预期2021年公司实现营业收入18.69 亿元,同比增长19.44%,归母净利润6.78 亿元,同比下降17.46%,扣非归母净利润6.44 亿元,同比下降20.90%2022 年第一季度,公司实现营业收入9.75 亿元,同比增长80.07%,归母净利润4.31 亿元,同比增长28.18%,扣非归母净利润4.13 亿元,同比增长25.79%  点评:  分子科研试剂龙头企业,常规业务增长强劲:公司2021 年业绩增长稳健,在20年高基数情况下,营业收入同比增长19.44%,主要是由于产品与服务销售增加,相关下游细分领域的终端需求增长,归母净利润同比下降17.46%,主要是由于竞争加剧,新冠检测相关原料与终端产品出厂价下调所致从具体业务来看,公司在常规业务领域实现营收7.19 亿元,同比增长91%,主要是由于疫情形势较稳,常规业务拓展恢复有力,新冠相关业务实现营收11.49 亿元,同比下降约3.25%,主要因为2021 年度国内疫情趋于稳定且竞争加剧  业务布局逐步完善,研发,销售齐发力:公司围绕生命科学,体外诊断,生物医药三大板块逐步完善布局在生命科学领域,公司已累计开发出超过800 种生物试剂,服务超过2400 余家科研院所和企业,在体外诊断领域,公司已获得105项医疗器械注册证及备案,十余个新冠检测相关产品获得约120 个海外销售准入,覆盖了2200 多家终端客户,在生物医药领域,已建立了新药/疫苗研发试剂,疫苗临床CRO 服务,疫苗原料三大产品线与服务,实现销售收入0.97 亿元,同比增长774%同时公司在研发和营销端持续发力,研发投入同比增长超83%,申请专利超60 项,有效推动公司多项产品开发和平台建设,21 年公司销售人员同比增长近87%,有效填补销售网络空白,提升客户覆盖度  新冠相关业务迎来新机遇,抗原检测,mRNA 疫苗领域贡献增量:公司的新冠抗原检测试剂盒在国内首批获批,获批后公司快速反应,积极扩大产能,并于22 年一季度实现快速放量,加之常规业务的稳定表现,22 年第一季度公司营收增长强劲,同比增长超80%此外,公司在mRNA 疫苗领域布局核心原料及评价服务,伴随着国产疫苗临床试验的推进,作为疫苗的上游企业,公司也将迎来新冠相关业务发展的新机遇  盈利预测,估值与评级:公司为分子科研试剂龙头,常规业务增长稳健,22 年新冠抗原检测和mRNA 业务为公司贡献增量,之后可能会存在市场竞争加剧风险我们调整公司22—23 年EPS 为2.24/2.38 元,并引入24 年EPS 为2.74 元,同比增长32.3%/5.9%/15.3%,现价对应22—24 年PE 为32/31/26 倍,维持增持评级  风险提示:产品推广不及预期风险,市场竞争加剧风险

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责任编辑:安靖

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